Analiza Fondul Proprietatea FP
Dupa ce timp de luni de zile Fondul Proprietatea a tot scazut, iata ca se implineste o luna in care a recuperat ce pierduse in
ultimele sase.
Intrebarea este ce se intampla? De ce se intampla acum si nu s-a intamplat atunci cand a fost cotat Fondul Proprietatea?
Trebuie sa vedem ce s-a schimbat de la listarea sa pana acum. La inceputul listarii fondul era inca detinut de ministerul finantelor
in proportie de peste 40 procente si conform legii, drepturile de vot nu erau proportionale cu numarul de actiuni detinute daca
proprietar nu era statul. Cand statul a scazut sub 33% aceste lucruri s-au putut schimba. Acum statul detine in jur de 5% din
Fondul Proprietatea mai avand de distribuit doar cateva procente, practic, catre cei ce trebuiesc despagubiti.
Cine a preluat? Simplu, cei care credeau ca activele valoreaza banii pe care ii platesc pentru actiunile respective. Surpriza sau
nu, acum cei mai multi actionari sunt straini, persoane fizice sau societati comerciale sau fonduri de investitii.
Cel mai mare actionar la Fondul Proprietatea este acum un fond de headging, adica un fond care plaseaza banii in actiuni cu
risc ridicat, sperand si la un castig pe masura. Practic de cand s-a listat fondul, romanii au vandut si strainii au tot cumparat si
inca mai cumpara si acum, cu toate ca pretul a urcat cu peste 25%.
De ce cumpara actiuni la Fondul Proprietatea cei ce fac acest lucru?
Au mai multe motive:
- vor dividendul ce urmeaza sa fie distribuit pentru anul 2011.
- cred ca valoarea actiunilor este mult mai mare si spera la acest lucru
- asteapta sa se listeze companiile din portofoliu pentru ca VANU sa fie calculat considerand valorile de piata ale
actiunilor detinute de fond si astfel considera ca valoarea pe piata pentru Fondul Proprietatea sa creasca.
Indiferent de motiv, toti vor sa castige mai multi bani decat aveau initial. Difera intre ei doar orizontul de timp pe care il
au in vedere si cat considera ca ar trebui sa fie profitul. Cert este ca eu consider ca strainii care cumpara/au cumparat au un
targhet care inca nu a fost atins. Investesc milioane de euro timp de un an nu pentru a vinde cand actiunea creste intr-o
luna 25% ci asteapta probabil inca 1-2 ani pentru ca actiunea sa creasca cu mai mult de 100% sperand ca media anuala, considerand
si dividendele sa fie probabil peste 50%. Ceeace este bine fata de o dobanda de sub 10% acum.
Dupa cateva considerente mai mult legate de analiza fundamentala, aveti atasat un grafic pentru o analiza tehnica pentru
Fondul Proprietatea.
Se vede ca a existat un trend descendent inceput de cand s-a listat Fondul Proprietatea la bursa. Acesta a fost spart, formandu-se
ulterior un trend crescator.
Trendul crescator a fost initial parte dintr-o miscare mai mult laterala, in range, ulterior acesta accelerand dupa depasirea
rezistentei de la 0.44 RON.
Se vede deasemeni ca volumul ajunsese sa fie mic, mai multe actiuni putand fii cumparate doar dupa cresterea cotatiilor.
Cresterea actuala a fost rapida dupa iesirea din range, in generl pretul tinzand sa iasa din benzile bolinger.
Pretul acum face o pauza dupa ce s-a lovit de o rezistenta la 0.535 RON, dar cred ca aceasta rezistenta este doar un
preambul la rezistenta de la 0.55 RON, nivel testat ultima data in iunie anul trecut.
Ma astept ca pretul sa testeze 0.55 RON inainte de o retragere mai importanta. Anul acesta este posibil sa se atinga pretul
maxim care a fost in prima zi de cotare, insa depinde destul de mult de cate societati ce sunt in portofoliul din proprietatea
Fondul Proprietatea vor fi listate pana la sfarsitul anului si deasemeni situatia politica si economica de pana atunci.
